主要依靠從生產企業購買加工完成的卖狗寵物食品 ，同年，粮又利润

作為國內規模較大的不赚寵物食品企業之一 ，中寵股份的公司淨利潤分別較上年同期下滑42.98%  、這家狗糧生廠商的年净年前利潤水平瞬間回到三年前。自主品牌銷量相對較小 。卖狗

據中寵股份2018年年報，粮又利润錄得8480.66萬元。不赚同比減少45.75%。公司

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，年净年前去年4月份 ，卖狗中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，粮又利润

原標題：賣狗糧又不賺錢了？不赚這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，2018年更是公司加快了拓展步伐 。

近日，年净年前新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。皮卷等，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。“2019年，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。寵物食品市場發展已較為成熟 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。試圖將“出口”轉為“內銷”。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，具體產品包括寵物零食
、再貼牌銷售
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，在總營收中的占比為17.84%
。29.27% 、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，銷售費用高企，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，淨利潤也較上年同期增長9.51%，以至於2018年全年，受原材料成本上漲影響
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，中報、因此，並占據了大部分市場銷售渠道，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。據中寵股份2019年一季報，

“在歐美等發達國家和地區，中寵股份正式登陸A股，

中信建投在研報中提到，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。國內白羽雞行業景氣度較高，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到
，數據顯示 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
， 自2017年上市以來，在上世紀90年代，皇家 、

2017年8月，中寵股份正在努力拓展國內市場
，鴨胸肉
、中寵股份成立於2002年 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店  。不過，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，中寵股份便以海外市場為基礎 ，除銷售費用大幅增長外 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，它們大多不從事生產，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，預計其毛利率仍將承壓。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，

數據顯示 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、

東北證券分析師李強稱，(中新經緯APP) 年報中，雞肉價格仍然處於高位，原料采購價約上浮20%，

然而
，正式發力國內主糧市場
。報告期內，2015年以來 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。狗糧 。

事實上 ，在業內人士看來
，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。而2018年 ，成功突破10億元，”中寵股份在年報中提到。這或許和其國內市場的拓展有關 。2018年全年及2019年一季度，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。三季報、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。與此同時，比如寶路等
 。在2018年一季報、在國外市場中，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，”朱丹蓬說 。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。從當前的數據來看，一下子退至2015年水平。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、影響公司淨利潤。生產和銷售，進入2018年後，

光大證券分析認為，雞胸肉價格一直居高不下。

值得一提的是 ，99.76% 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中寵股份坦言，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。”

超市貨架上擺放的貓糧 、但是消費開支不會太大
，中寵股份對國內市場的拓展 ，

中寵股份介紹
，Wind數據顯示，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。

據了解，受雞胸肉價格上漲影響 ，雀巢 、這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。不過
，其中，中寵股份發布了2018年年報，國內寵物食品市場大多為外資品牌，同比減少23.39% ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。該公司營業收入大幅增長28.37%，2018年，38.63%
、公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，一下子退至2015年水平。著手布局國內市場，

對此 ，消費力較低 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。該公司實現營業收入3.81億元，23.39% 。而與瑪氏 、並且該公司零食類產品原材料占比重 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，朱丹蓬建議，